Se construyó por deseo de los Condestables de Castilla en el siglo XV. Su autor fue Simón de Colonia. Sirvió de lugar de encuentro entre los Reyes Católicos y Cristóbal Colón ac la vuelta de su segundo viaje a Améria. También allí se celebraron las Cortes de 1515 por las que se aprobó la unión entre el reino de Navarra y el de Castilla. Fue un edificio emblemático para la monarquía de la época. Todos los Austrias se alojaron en alguna ocasión en esta casa.

El edificio constituye la mejor muestra de la arquitectura civil burgalesa, y en él destaca su fachada, con dos torres cuadrangulares que flanquean un baluarte de pináculos y su claustro.
Su nombre hace alusión al cordón de un franciscano que enmarca la portada principal.
Rehabilitada en los años 90, actualmente es la sede principal de Caja Burgos, por tanto estara abierto durante el horario de la misma, sólo puede visitarse el exterior y el patio renacentista.